Le groupement forestier d'investissement : fonctionnement, fiscalité, différences avec le GF familial

Mis à jour le 20/10/2026 · Lecture : 5 min

Le groupement forestier d'investissement, ou GFI, permet d'investir en forêt en achetant des parts, sans posséder ni gérer un hectare soi-même. Il est né en 2014 et s'est imposé comme la forme de l'épargne forestière. Voici comment il fonctionne, ce qui le sépare du groupement familial, et ce que cela change pour celui qui le gère comme pour celui qui y souscrit.

Dans cette page

Ce qu'est un GFI
Qui fait quoi dans un GFI
GFI et groupement familial : les vraies différences
L'avantage fiscal à la souscription
Les petits GFI et les groupements à nombreux associés
Et notre logiciel dans tout cela

Ce qu'est un GFI

Un GFI est d'abord un groupement forestier au sens de l'article L. 331-1 du code forestier : une société civile dont l'objet est la forêt. Ce qui en fait un GFI, c'est l'article L. 331-4-1, issu de la loi d'avenir pour l'agriculture, l'alimentation et la forêt du 13 octobre 2014 : un groupement qui lève des capitaux auprès d'investisseurs pour les placer selon une politique d'investissement définie, et qui peut, à ce titre, faire offre au public de ses parts.

Le texte y met des conditions : au moins 15 % du capital maximal prévu par les statuts doit être souscrit par le public dans les deux ans, faute de quoi le groupement est dissous et les associés remboursés ; l'assemblée générale approuve les plans simples de gestion ; l'actif ne comprend que des bois et forêts, des terrains nus à boiser, leurs accessoires, et des liquidités. Les parts sont assimilées à des instruments financiers et le groupement à un organisme de placement collectif, sous le contrôle de l'Autorité des marchés financiers, qui délivre un visa avant toute offre au public.

Qui fait quoi dans un GFI

La société de gestion porte tout : elle choisit et achète les forêts, fait établir les plans simples de gestion, décide des coupes et des travaux avec des experts et des gestionnaires, tient la comptabilité, calcule et verse les revenus, informe les associés selon les règles de l'AMF, organise l'assemblée. Elle est rémunérée par des frais de souscription et de gestion prélevés sur le groupement.

L'associé détient des parts. Il reçoit un bulletin d'information, un rapport annuel, une convocation, et perçoit sa quote-part du résultat, le plus souvent modeste, car la forêt produit lentement. Il vote en assemblée mais ne décide pas d'une coupe ou d'une plantation. Il revend ses parts sur un marché secondaire organisé par la société de gestion, avec les délais et décotes que cela suppose.

Autour d'eux interviennent un dépositaire, un commissaire aux comptes, des experts forestiers pour les évaluations, et des coopératives ou des gestionnaires pour les chantiers.

GFI et groupement familial : les vraies différences

L'origine des capitaux. Le groupement familial naît d'un apport de forêt, souvent à la suite d'une succession ; le GFI naît d'une collecte d'épargne qui sert ensuite à acheter des forêts.
Le nombre d'associés. Quelques personnes qui se connaissent d'un côté ; des centaines ou des milliers de souscripteurs de l'autre.
Le gérant. Un associé, bénévole ou presque, dans le groupement familial ; une société de gestion professionnelle et rémunérée dans le GFI.
Le contrôle. L'assemblée des associés seule dans le premier cas ; l'AMF, un dépositaire et un commissaire aux comptes dans le second.
Le lien à la forêt. L'associé d'un groupement familial connaît ses parcelles, y va, en parle à l'assemblée ; l'associé d'un GFI détient une fraction d'un portefeuille de massifs qu'il ne verra sans doute jamais.
La sortie. Cession agréée par les associés et valeur discutée entre eux d'un côté ; marché secondaire organisé de l'autre.

Les obligations de fond restent les mêmes : un plan simple de gestion par forêt, une comptabilité, une assemblée annuelle, un registre des associés, des déclarations fiscales. Ce qui change, c'est l'échelle et le degré de formalisme.

L'avantage fiscal à la souscription

La souscription en numéraire de parts de groupement forestier, GFI compris, ouvre droit sous conditions au crédit d'impôt au titre des investissements forestiers, prévu à l'article 200 quindecies du code général des impôts et commenté par l'administration dans le BOFiP. Les conditions principales : le groupement s'engage à appliquer un plan simple de gestion ou un règlement type de gestion agréé, et le souscripteur conserve ses parts jusqu'au 31 décembre de la huitième année suivant la souscription. Le taux, les plafonds et la date de fin du dispositif sont fixés par les lois de finances successives : vérifiez-les sur impots.gouv.fr au moment de souscrire, car ils changent.

S'y ajoutent, pour les parts de groupements forestiers en général, des exonérations partielles de droits de mutation à titre gratuit et d'impôt sur la fortune immobilière, sous engagement de gestion durable de trente ans. Ces avantages compensent un rendement courant faible et une liquidité réduite ; ils ne font pas d'un GFI un placement sans risque, ce que les documents visés par l'AMF rappellent.

Les petits GFI et les groupements à nombreux associés

Entre le groupement familial de six associés et le GFI grand public, il existe des groupements d'investisseurs sans offre au public : quelques dizaines d'associés réunis par un expert, un notaire ou un cercle d'amis pour acheter un massif. Ils ne sont pas soumis au visa de l'AMF tant qu'ils ne sollicitent pas le public, mais ils ont les obligations d'un groupement forestier, avec le surcroît de travail qu'impose le nombre : un registre des parts irréprochable, des convocations en nombre, des votes à consigner, un rapport annuel lisible par des associés qui ne connaissent pas la forêt, et des attestations fiscales individuelles à produire chaque année.

C'est pour eux, comme pour les groupements familiaux, que le gérant a intérêt à s'équiper. La page sur les obligations du gérant détaille ce calendrier.

Et notre logiciel dans tout cela

Gestion Forêt est fait pour le gérant d'un groupement forestier qui tient lui-même la forêt, les comptes et les associés. Il convient à un groupement familial, à un groupement d'investisseurs sans offre au public, à la partie forestière d'un groupement foncier rural. Il n'est pas adapté à un GFI ouvert au public : la société de gestion d'un tel groupement doit répondre à des exigences réglementaires, information des porteurs, dépositaire, valorisation, tenue de compte, pour lesquelles existent des systèmes dédiés. Nous préférons le dire clairement que de laisser croire le contraire.

Questions fréquentes

Qu'est-ce qu'un groupement forestier d'investissement ?

Un groupement forestier qui lève des capitaux auprès d'investisseurs et peut faire offre au public de ses parts, sous visa de l'AMF, en application de l'article L. 331-4-1 du code forestier créé par la loi du 13 octobre 2014. Il est géré par une société de gestion.

Quelle différence entre un GFI et un groupement forestier familial ?

Le GFI collecte l'épargne du public, compte de nombreux associés, est géré par une société de gestion et contrôlé par l'AMF. Le groupement familial réunit quelques associés qui se connaissent, autour d'une forêt apportée, et l'un d'eux en est le gérant.

Quel avantage fiscal pour la souscription de parts de GFI ?

Sous conditions, un crédit d'impôt au titre des investissements forestiers (article 200 quindecies du CGI), avec engagement de gestion durable du groupement et conservation des parts jusqu'au 31 décembre de la huitième année. Taux et plafonds dépendent de la loi de finances en vigueur.

Gestion Forêt convient-il à un GFI ?

Pas à un GFI ouvert au public, dont la société de gestion a des obligations réglementaires propres. Oui à un groupement familial ou à un groupement d'investisseurs sans offre au public, même avec plusieurs dizaines d'associés.